Mitarbeiteraktienoptionen und zukünftige Unternehmensentwicklung: Nachweis aus Optionsrechten David Aboody a, 1. Nicole Bastian Johnson b, 2. Ron Kasznik c ,. Eine Anderson Graduate School of Management, Universität von Kalifornien in Los Angeles, Los Angeles, CA 90095, USA b Haas School of Business, Universität von Kalifornien in Berkeley, Berkeley, CA 94720, USA c Graduate School of Business, Stanford University, Stanford, CA 94305, USA Empfangen am 27. April 2007. Überarbeitet am 14. September 2009. Angenommen am 16. Dezember 2009. Verfügbar online am 4. Januar 2010. Wir untersuchen die operativen Ergebnisse der Unternehmen nach der Neubewertung von exekutiven und nicht-exekutiven Mitarbeiteraktienoptionen. Wir haben festgestellt, dass im Vergleich zu Non-Repressors, Neubewertung Unternehmen haben einen größeren Anstieg der operativen Erträge und Cash-Flows in den folgenden Perioden. Diese Performance-Verbesserung ist auf die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Determinanten der Entscheidung zur Wiederherstellung der Optionen Anreizeigenschaften zurückzuführen. Allerdings sind nur Nachprüfungen von Aktienoptionen mit einer Verbesserung der Performance assoziiert, finden wir keinen solchen Nachweis für nicht-exekutive Mitarbeiter. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass Mitarbeiteraktienoptionen ausreichend große Anreizeffekte bieten, um die Performance der Unternehmen positiv zu beeinflussen, vor allem aber auf der Führungsebene. JEL-Klassifizierung Mitarbeiteraktienoptionen Firm performance Option repricingBy CBSNews CBSAP 23. Januar 2009, 21:55 Google Reprices Mitarbeiteraktienoptionen Zwei Personen gehen an der Google Inc.-Zentrale in Mountain View, Kalifornien, am Montag, 26. Juli 2004 vorbei. Google hat Pläne angekündigt Montag, um ungefähr 25 Million Anteile an bis 135 jedes zu verkaufen, wenn es öffentlich geht, so früh wie im nächsten Monat - die Internet-Suchmaschine eine Marktkapitalisierung von so viel wie 36 Milliarde gibt. Google Inc. zeigt seine Liebe für seine Mitarbeiter, indem sie ihnen eine zweite Chance geben, von ihren verwelkten Aktienoptionen zu profitieren. Aber der Umzug irked Aktionäre immer noch mit quälenden Verluste auf ihre Investitionen stecken. Dennoch ist Googles Bereitschaft, mehr als 8 Millionen Aktienoptionen zu niedrigeren Preisen zurückzusetzen, wahrscheinlich ähnliche Gesten durch Unternehmen anzulocken, die hoffen, ihre Mitarbeiter während einer demoralisierenden Rezession zu motivieren. Es gibt eine Menge Impulsgebäude, um Aktienoptionen zu rezitieren, sagte Alexander Cwirko-Godycki, ein Forschungsmanager für Executivausgleichsspezialist Equilar. Jeder hat soeben auf einen großen Namen gewartet, um es zu tun. Google wurde bereits von Kaffee-Kette Starbucks Corp. verbunden, die einen Vorschlag enthielt, um seinen Mitarbeitern zu ermöglichen, ihre bestehenden Aktienoptionen für neue zu tauschen, die eher Bargeld in ihre Taschen stecken werden. Aber Googles, das Programm wiederholt, machte ein größeres spritzen, weil sein weit großzügiger zu den Angestellten 151 viel zum Schrecken der Anteilseigner, die ihre Bestände im Internet-Suchführer gesehen haben, um 57 Prozent oder ein Kollektiv 130 Milliarde, seit der Vorrat peaked an stieg 747 pro Aktie im Jahr 2007. Google-Aktien stieg 18,20 oder fast 6 Prozent, um Freitag auf 324,70 zu schließen, wie Investoren jubelten die Unternehmen im vierten Quartal Ergebnis Bericht. Aber Analytiker sagten, daß die Sammlung wahrscheinlich sogar noch robuster gewesen wäre, wenn nicht für die Entscheidung, die Aktienoptionen zu addieren. Eine Menge Leute hassen es gerade, sagte Broadpoint AmTech Analytiker Rob Sanderson. Ich hatte einen Geldmanager sagen, das nächste Mal, wenn Sie mit Googles Management sprechen, ihnen sagen, ich möchte alle Aktien, die ich bei 400 gekauft habe vor ein paar Monaten, um bei 285 verrechnet werden. Das Verständnis der Angst ausgelöst durch Option Verzicht erfordert eine Erklärung, wie Die Nachkommen arbeiten. Mitarbeiter bei Tausenden von Unternehmen erhalten in der Regel ein Bündel von Aktienoptionen, wenn sie eingestellt werden und erhalten häufig zusätzliche Zuschüsse in den Folgejahren. Den Optionen wird ein sogenannter Ausübungspreis zugewiesen, den die Mitarbeiter für die Belohnung kosten. Dieser Preis entspricht in der Regel dem Aktienkurs zum Zeitpunkt des Zuschusses. Je mehr ein Unternehmen Aktienkurs über dem Optionspreis steigt, desto höher der Gewinn für die Mitarbeiter. Die Idee ist, die ArbeiterInnen dazu anzuregen, in längere Stunden zu investieren und bessere Ideen zu entwickeln, um den Unternehmenswert und die potentiellen MitarbeiterInnen zu verringern. Aber wenn ein Aktienkurs unter den Optionspreis 151 stürzt, kann ein Phänomen, das als unter Wasser bekannt ist, 151 Mitarbeiter enttäuscht, abgelenkt und vielleicht sogar versucht werden, andere Jobangebote zu unterhalten, vor allem, wenn ein großer Teil der Entschädigung in Form von Optionen kommt. Das Problem der Unterwasseroptionen liegt bei 72 Prozent der Unternehmen in der Fortune 500, basierend auf Equilars Analyse der durchschnittlichen Ausübungspreise Mitte Dezember. Googles Arbeitskräfte sind in Unterwasser-Optionen awash: Fast 17.000 Mitarbeiter halten mehr als 8 Millionen Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von mindestens 400. Das sind die Optionen, die wahrscheinlich in einem Programm vom 29. Januar bis 3. März ausgetauscht werden Neue Optionen werden voraussichtlich Anfang März eine Ausübungspreis an den Marktwert der Googles-Aktie gebunden. Obwohl die Neubewertung zu 460 Millionen Rechnungslegungskosten führen wird, hat Google die Kosten für akzeptabel erklärt, um Moral - und Aufbewahrungsprobleme bei seinen 20.222 Beschäftigten zu vermeiden. Seit seiner Gründung im Jahr 1998 hat Google Optionen für praktisch alle seine Mitarbeiter, die Tausende von ihnen in Multimillionäre. Wir denken, dass es ein gutes Geschäft für die Aktionäre und auch für unsere Mitarbeiter ist, sagte Google Chief Executive Eric Schmidt am Donnerstag. Obwohl es hat sich auf einige Vergünstigungen, Google ist immer noch bekannt für Verwöhnung Mitarbeiter 151 ein Merkmal, das nicht weit verbreitet ist. Thats, warum Sanderson ist nicht überzeugt Googles Wiedereinbau wird dazu führen, dass andere Unternehmen zu folgen. Google verschenkt freie Mittagessen an Mitarbeiter, aber das hat nicht zwingen alle anderen, es zu tun, sagte er. Haben Google selbst brauchen, um so großmütig zu einem Zeitpunkt, wenn viele Menschen sind einfach nur glücklich, einen Job zu haben Während wir mit dem Management, dass es in Aktionären Interessen zu halten Google Mitarbeiter motiviert und behalten die Unternehmen konzentrieren sich auf Wachstum ist, stellen wir die Notwendigkeit der Notwendigkeit Das (Rezicing) Programm angesichts der aktuellen Arbeitsumgebung, ThinkEquity Analyst William Morrison schrieb in einem Forschungsbericht. Auf der anderen Seite, könnte es immer noch intelligente Geschäft zu fühlen, machen die Arbeitnehmer fühlen wollte 151, auch als Millionen von anderen Menschen sind arbeitslos. Die Realität ist, dass talentierte Menschen immer in der Lage, einen anderen Job in jedem Markt zu finden, sagte Sanderson. Und wenn Sie Ihr intellektuelles Kapital verlieren, könnten Sie verlieren die Zukunft des Unternehmens. In der Hoffnung, an seinen Mitarbeitern festzuhalten, erweitert Google die Wartezeit für jede getauschte Option um ein ganzes Jahr. Vesting bezieht sich auf die Zeit, die vergehen muss, bevor eine Option ausgeübt werden kann. So ein Google-Mitarbeiter mit einer Unterwasser-Option, die im Juni 2010 Westen müssen bis zum Juni 2011 warten, um eine revisionierte Option ausüben. Sanderson und Morrison stimmen beide zu, dass Google die Gegenreaktion gegen seine Neubewertung durch das Aufkommen mit einem Programm, das nicht stank seine Aktionäre so viel reduziert haben könnte. Neben der Erhöhung der Fairness, Googles-Programm droht, die künftige Ergebnis je Aktie durch die Schaffung der Notwendigkeit, mehr ausstehende Aktien ausgeben, wenn die Optionen eingezogen werden. Google könnte die Verwässerung von seinen Aktionären erlebt haben, wenn es erforderlich, dass die Mitarbeiter von überall tauschen Bis 10 ihrer derzeitigen Optionen für eine Option. Oder sie hätten für einen Teil der eingeschränkten Aktien gehandelt, die über mehrere Jahre wären. Es wird wahrscheinlich ein paar Jahre dauern, bevor endgültige Schlussfolgerungen über die Weisheit der Googles-Neigung gemacht werden können, sagte Collins Stewart-Analyst Sandeep Aggarwal. Wenn es sich als gut für Google auf lange Sicht, sagte er, dann ist es gut für die Aktionäre zu. Copy 2009 CBS Interactive Inc. Alle Rechte vorbehalten. Dieses Material darf nicht veröffentlicht, gesendet, umgeschrieben oder neu verteilt werden. Die Associated Press trug zu diesem Bericht. Ethik der Optionen Repräsentation und Backdating Der Artikel spricht über die Neubewertung und die Backdating von Aktienoptionen, die beiden Techniken, die Unternehmen nutzen, um Management-Pay-Pakete zu verbessern. Aktienoptionen ermöglichen es den Mitarbeitern, eine bestimmte Anzahl von Stammaktien des Unternehmensbestandes zu einem bestimmten Preis über einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. Wenn die Aktienkurse über einem gegebenen Optionspreis steigen, ist die Erwartung, dass die Manager, die solche Optionen erhalten, diese ausüben und größere Aktionäre der Gesellschaft werden. Erläutert die Vor - und Nachteile von Aktienoptionen. Details von zwei Theorien über Aktienoptionen Steuerliche Vorteile für Unternehmen, die auszahlen in Optionen Gemeinsame Praxis der Verwendung von Geld aus Optionen steuerliche Vorteile für den Rückkauf ihrer Aktien zu verdienen, wodurch mehr Nachfrage für die Aktie. Indische Unternehmen haben auch begonnen, ihre Manager durch die Ausgabe von Aktienoptionen zu kompensieren. In diesem Papier wird geprüft, ob die Emission von Aktienoptionsplänen durch indische Gesellschaften vom Markt als wertschaffend eingestuft wird oder nicht. Die Studie, mit einer Standard-Event-Studie Methodik, Analysen. Der Artikel diskutiert, wie Unternehmen können sich mit der Frage der Out-of-the-money Mitarbeiter Aktienoptionen. Nichts kann eine praktikable Option sein, wenn die Optionen vor kurzem erteilt wurden, wenn der feste Aktienkurs sehr volatil ist oder wenn das Management schlechte Leistung geliefert hat. Sonst könnte ein Unternehmen. Buchhaltung für Mitarbeiter-Aktienoptionen. Kirschenheiter, Michael Mathur, Rohit Thomas, Jacob K. Buchhaltung HorizonsJun2004, Vol. 18 Ausgabe 2, p135Die Rechnungslegung für Mitarbeiteraktienoptionen ist davon abhängig, ob ausstehende Optionen als Eigenkapital oder Verbindlichkeiten betrachtet werden. Die gemeinsame Wahrnehmung ist, dass die von der FASB empfohlenen Behandlungsmethoden (nach SFAS Nr. 123), die auf der Option-as-equity-Sicht beruhen, zu einem repräsentativen Abschluss führen. Ausgleichsmöglichkeiten. Klassen, Kenneth J. CA MagazineAug2002, Bd. 135 Ausgabe 6, Seite 41 feststellt, dass Unternehmen mit größerem Einkommensniveau eher mehr Aktienoptionen nutzen. Viele Behauptungen, warum Aktienoptionen in unterschiedlichem Maße über Unternehmen verwendet werden Grund Aktienoptionen und ähnliche Verträge könnten eine bessere Form der aktienbasierten Vergütung Theorien für Aktien sein. Investments Weißer Elefant. GRADY, THOMAS FinanzplanungFeb99, Bd. 29 Ausgabe 2, p47Fokussiert auf die Mitarbeiteraktienoptionen. Seine Mechanik Komponenten für die Aktienoption Wachstum Analyse Techniken eine Aktienoption Inhaber können zur Minimierung der Steuern oder gouge outright Arten von Investitionen-Risiko der Diversifizierung Reinvestition Wachstumsraten. UNTERWASSERAUFNAHMEN. Delves, Donald P. Strategische FinanzierungDec2001, Bd. 83 Ausgabe 6, p26Der Artikel beschreibt Unterwasser-Mitarbeiteraktienoptionen oder Optionen, deren Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis liegt. Die Arbeitgeber nutzen Möglichkeiten, um Arbeitnehmer anzuziehen und zu motivieren und in einigen Fällen zu helfen, niedrigere Löhne auszugleichen. Unterwasser-Optionen können erhebliche negative Auswirkungen haben. Der Preis der Nachladungsoption auf Lager durch mehrdimensionale fraktionierte Braunbewegungen wurde in dem Papier untersucht, wobei zwei Preisformeln unter Verwendung der neutralen Risikomethode vorgestellt wurden. Dieser Artikel untersucht den Optionenmarkt um eine Revision in der Konsensempfehlung des Finanzanalysten. Die Ergebnisse zeigen, dass Optionsinvestoren etwa 3 Tage vor der Ankündigung in der richtigen Richtung der nächsten Revision handeln. Wir finden dieses Verhalten.
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